​被传限薪120万，基金依然过着肥日子

被传限薪120万，基金依然过着肥日子

在频频传出降薪的当下，基金行业似乎正在 " 光环退却 "。但实际上，即便在去年受到市场下行、管理费下调的影响，基金公司还是表现出了令人艳羡的挣钱能力。

作者  | 路春峰

编辑  |  韩忠强

运营  |  解一帆

基金经理薪酬，仍是最敏感和劲爆的话题。

近日有市场传言称，某银行系公募基金已上报薪酬方案，年薪封顶在 120 万元，该消息很快冲上热搜。这一传闻，很快被当事机构否认。

多家公募基金也对「市界」表示，截至目前，自家机构并未有相关文件发布。

但基金行业高收入光环不再，亦是不争的事实。最近两年，受市场行情影响，即便没有限薪，很多基金从业者的日子也不如以前好过。有公募从业者称：" 我认识的一位基金经理，因为降薪，已经在卖房子了。"" 希望监管尽快放开兼职限制，要允许从业人员在非工作时间做兼职补贴家用。" 另外，中邮基金、中金基金等有公开数据的公司董监高的薪酬下降幅度也十分明显。

有业内人感叹：幸亏基金公司不是上市股票，否则股价也要跟着薪酬 " 腰斩 " 了。

不过，先别着急同情，因为这门生意的 " 油水 " 仍旧很大，这也是其始终充满争议的原因。

" 塔尖上的塔尖 "

金融业一直以高薪著称。据 Wind 数据，在 A 股 11 个一级行业中，金融业以平均 1882 万元的 " 高管年度报酬 "，位列 2023 年榜榜首。这还是薪酬同比缩水之后的数字。上一年，金融业高管团队整体的报酬更是高达约 2096 万。

▲（图源 /Wind）

智联招聘最新的 2024 年一季度招聘薪酬榜也显示，基金 / 证券 / 期货 / 投资等金融业，以 13374 元的平均月薪位列第一，比同样以高薪闻名的计算机软件高出 1330 元 / 月。考虑到金融业减员增效带来的影响，这一数字比上年同期减少 482 元。

而基金行业的收入，又是整个金融业公认的 " 塔尖 "。业内一直存在一条清晰的 " 鄙视链 "，即私募基金＞公募基金＞信托＞券商＞银行＞保险。

据国家统计局发布的 2022 年平均工资数据，证券基金和投资公司员工的年平均工资，达到 45.2 万元，是银行平均年工资的 2 倍，对保险业来说更是达到了夸张的 5 倍，后两者的年平均工资分别为 21.6 万、9.1 万元。

基金经理的薪酬一般分为固定薪资和绩效奖金。据 BOSS 直聘数据，目前在招基金经理的固定薪资普遍在 50 万 / 年以上。例如某大型基金公司在招的量化基金经理，月固定薪资为 3 万～6 万元，发 14 薪，即年固薪在 42 万～84 万元；北京某公募在招的债券基金经理，月固定薪资为 2.5 万～4 万元，发 20 薪，即年固薪在 50 万～80 万元。

这两年，基金经理因拿着高薪，却让基民亏损被各种批评。但这个工作，也不如人们想象中好干。

首先，成为一位出色的基金经理并非易事，他们大多数在学生时代就是 " 卷 " 王。Wind 数据显示，在当前 2869 位基金经理中，具有硕士学位的人数最多，占比高达 86%；博士学位次之，占 10% 的比例；学士学位及其他仅占 4%。

那些我们耳熟能详的明星基金经理，如朱少醒、葛兰、刘格菘、蔡嵩松、崔宸龙等，都有博士学历加持。

而名校背景在基金圈也只是 " 入场券 "。据中金财富统计，在已披露学历背景的 799 位基金经理中，出身于北大、清华的基金经理人数占据绝对优势，分别为 118 人和 116 人；第二梯队多来自知名 985 院校，复旦、人大、交大、厦大、南开等综合性大学。此外，毕业于哥伦比亚、帝国理工、伦敦政经、斯坦福、康奈尔等海外顶级学府的 " 海归派 "，也不在少数。

学历背景与投资能力之间，或许未必存在直接的因果关系。但曾经的 " 公募一哥 " 王亚伟，是 1989 年安徽省高考状元；泓德基金的 " 顶梁柱 " 邬传雁，是 1987 年湖北鄂东南区域状元；诺安基金曾经的 " 芯片一哥 " 蔡嵩松，在 15 岁时就进入了中国科技大学少年班……

即便踏进公募，要想从研究员晋升到基金经理，这中间至少还有大约 5 年的培养周期。期间卷 " 待机时长 "、卷精神状态、卷健康、卷发量；在少数幸运儿成为基金经理后，摆在眼前的就是规模、业绩、排名的新一轮厮杀。某种程度上，他们所承受的压力与所享受的高薪是成正比的。

" 在行情不好的时候，（压力大）怀孕是会流产的。" 一业内人士曾心有戚戚地表示：我自己是有这个经历的，当时就差点流产。所以我个人的选择是先从行业里出来，换个赛道跑跑看。

高学历、高压力、相对可观的薪酬，这就是塔尖上基金经理们的生存状态。

基金还是很肥的生意

天相投顾数据显示，2023 年公募管理的基金产品整体亏损 4347 亿元。如果算上 2022 年整年亏损的 1.45 万亿元，这两年公募基金产品合计亏损近 1.9 万亿元。

虽然基民 " 受伤 " 很重，但并没耽误公募管理规模的登高。

2023 年 6 月底时，公募基金就凭借 27.69 万亿元管理规模，正式取代银行理财，成为居民投资理财的新 "C 位 "。而据 Wind 最新数据，得益于非货币基金和 EFT 产品规模的扩张，到 2024 年 3 月，公募基金的管理规模已经突破 29 万亿。

身在其中的公募基金公司，虽然有相当部分公司营收和净利润有所下滑，但绝大多数公司是盈利的，且净利润率十分可观。

例如南方基金，其非公募业务（包括私募基金管理、企业年金管理、社保基金管理等）的管理规模在 2023 年取得了快速扩张。使其营收达到 67.64 亿元、同比上涨 4.2%，净利润 20.11 亿元，同比上涨 13.59%，净利润率高达 29.98%。

做个不甚恰当的对比，全球最赚钱的苹果公司在 2023 年的净利润率也只有 25.3%。

▲（图源 / 企业财报）

不过，南方基金的公募业务发展有些乏善可陈。Wind 数据显示，在 2023 年这个 ETF 大年，南方共新发 8 只 ETF，但只有南方中证国新央企科技引领 ETF 一只产品的规模在 19 亿，另有 3 只规模小于 1 亿。

另外，截至 5 月 10 日的最近一年内，南方有 11 只基金（不同份额合并计算）亏损幅度超过 20%，其中亏损最多的南方中证新能源 ETF 联接 C 的净值只剩 0.4781 元。而该产品在最近两年已累计亏损 34 亿元，今年一季度继续亏损 3.52 亿元。

华泰证券旗下公募华泰柏瑞基金的势头更猛，它乘着 ETF 大发展的东风，非货币 ETF 规模在 2023 年内增长超过 50%，特别是华泰柏瑞沪深 300ETF 这只产品，规模在当年近乎翻倍至 1310 亿，而截至 2024 年 5 月 10 日该产品规模已突破 1950 亿。

这也使华泰柏瑞基金公司 2023 年的营收同比上涨 24.81% 至 17.57 亿，净利润涨超 32% 至 5 亿元。此外，兴业基金、诺安基金、长城基金等在去年 A 股不景气的大环境下，也都实现了营收净利润的双增长。

▲（数据来源：公司财报、公开数据。市界制图）

即便是管理费占营收比重较大的易方达基金、广发基金、富国基金、招商基金、博时基金、汇添富基金等，纵使受到降费影响而使营收净利下滑，但最终在 2023 年录得的净利润都在 14 亿之上，且净利润率都超过 25%。

▲（数据来源：公司财报、公开数据。市界制图）

尽管此次再次登上热搜的限薪 120 万，让基金行业看上去 " 光环不再 "，然而对于基金公司本身来说，公募基金行业仍然是一个很肥的生意。

有钱就能任性？在限制薪酬和禁止炫富等监管的约束下，基金行业风气正得到改善。

2023 年底，" 不得炫富 " 与 " 不得随意离职 " 一起被写入新规《基金从业人员管理规则》。2024 年 4 月公布的新 " 国九条 "，明确提出 " 完善与经营绩效、业务性质、贡献水平、合规风控、社会文化相适应的证券基金行业薪酬管理制度。"" 坚决纠治拜金主义、奢靡享乐、急功近利、‘炫富’等不良风气。"

" 现在公司里大家连名牌包都背的少了，尤其是爱马仕、香奈儿都看不到了。五一出国游的人也少了很多。" 一业内人士对「市界」表示。

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